今日(5月5日)沪深两市开盘涨跌不一，盘初三大股指出现分化，深成指与创业板指迅速跳水走弱，而沪指则快速拉升，伴随着大金融冲高回落，也跟随深成指与创业板指走低，午后三大股指维持低位弱势震荡。

从盘面上来看，地产股领涨，数字经济产业链也起飞，局部赚钱效应突出。行业方面，教育、房地产开发、建筑装饰、证券、银行、计算机应用等板块表现突出；题材板块方面，租售同权、数据要素、信创等板块涨幅靠前。

(相关资料图)

就此，寻找当前市场风口，国金证券表示，“中特估”作为A股上市央国企价值重塑的排头兵，有望引领新一轮时代机遇；德邦证券指出，科技主线贯穿全年，耐心等待大科技完成筹码交换；安信证券认为，建筑行业整体估值位居近十年低位，在估值体系重建背景下提升空间充足。

财通证券：百亿基金经理持仓中 “含AI”和“含中特估”量有多少？

热点问题：百亿基金经理持仓中，“含AI”和“含中特估”量有多少？

1）TMT方向加仓哪些个股？百亿基金经理重仓中，海能达、润泽科技、星环科技、安恒信息等个股23Q1持股占流通股比例较22Q4提升居前，且加仓前20个股中，多为22Q4无持仓的个股。

2）中特估方向加仓哪些个股？23Q1百亿基金经理重仓TOP20央企上市公司中，持仓市值增多个股多为“中特估”与AI结合方向，如海康威视、科大讯飞等。太极集团、隆平高科、国药股份23Q1持股占流通股比例较22Q4提升4%以上。

安信证券：建筑行业整体估值位居近十年低位 在估值体系重建背景下提升空间充足

投资策略：建筑行业基本面整体向好，行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高，新签订单、业绩双双快速增长。同时，建筑行业积极拥抱“新经济”，“建筑+”时代来临，打开公司未来发展空间。目前建筑行业整体估值位居近十年低位，在估值体系重建背景下提升空间充足。

（1）“两新一重”基建龙头。建议关注中国建筑、中国交建、中国铁建，中国中冶等建筑央企和山东路桥、安徽建工等区域基建龙头。

（2）基建勘察设计优质标的。设计总院、华设集团，产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放，十四五期间，多个省份计划基建投资规模高增，优质设计龙头订单承揽优势显著，市占率提升可期。

（3）抽水蓄能受益公司。水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设资质，其中大多数企业拥有水电运营资产，未来有望充分受益抽水蓄能发展。重点推荐安徽建工，建议关注中国电建、粤水电。

（4）新型电力建设。在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下，涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升、BIPV 和储能需求释放，推荐用户侧电力建设运营龙头苏文电能。

（5）地产链优质公司。地产宽松政策密集推出，行业数据筑底改善可期，有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施，推荐民营建筑设计龙头，华阳国际、筑博设计。

国金证券：“中特估”作为A股上市央国企价值重塑的排头兵 有望引领新一轮时代机遇

市场背景：国有企业是支撑国民经济的“顶梁柱”，大多具有稳盈利、高股息、低估值特征，在众多关乎国家安全和发展的领域中承担着不可替代的作用，这里面既包含了主导国民经济健康发展的能源、金融、基建等传统支柱产业，也涵盖了国家安全、自主可控、专精特新等近年来重点关注的发展领域，更汇聚了能源安全、能源转型、数字基建等投资主线。

投资策略：在政策加持和经济基本面改善的大背景下，伴随着国企改革的进一步推进，具备较强核心竞争力的高质量国有企业价值重估空间值得关注，“中特估”作为A股上市央国企价值重塑的排头兵，有望引领新一轮时代机遇。

天风证券：认知差和剪刀差有望推动地产板块跑出相对收益

看好理由：认知差和剪刀差有望推动地产板块跑出相对收益。首先，认知差存在于地产基本面，但数据持续验证我们对于2023 年地产销售复苏的判断；其次，剪刀差存在于基本面与板块行情之间，即销售持续复苏但板块持续调整。

投资策略：看好认知差和剪刀差推动下地产板块跑出相对收益，建议重点关注：我爱我家、天地源、招商蛇口、中国海外宏洋集团

选股思路围绕以下4个维度：①二手房标的、②销售复苏、③信用修复、④格局优化，具体包括：1）二手房中介标的，建议关注我爱我家、贝壳-W；2）行业销售复苏，建议关注招商蛇口、保利发展、中国海外宏洋集团；3）优质民企信用修复，建议关注金地集团、新城控股、龙湖集团；4）区域竞争格局优化，建议关注天地源、滨江集团、华发股份。

德邦证券：科技主线贯穿全年！耐心等待大科技完成筹码交换 蓄力继续战

投资策略：科技主线贯穿全年，耐心等待大科技完成筹码交换，蓄力继续战。

1）机械设备（通用设备、自动化设备）：先进制造业的生产力工具、企业科技创新与核心技术创新载体，也是数字经济与中特估值的共振方向。

2）电子（消费电子、光学光电子、半导体）：基本面修复方向不变，AI 与国产替代催化估值。

3）计算机（软件开发、IT 服务、计算机设备）：事件催化不断，具备数据要素/算力建设/数字经济三重逻辑支撑。

4）国防军工（航空装备、航海装备）：“中国特色估值体系”受益行业之一，中短期性价比凸显。

5）传媒（游戏、数字媒体）：游戏版号发放稳定，公募持仓增配空间较大。

6）电力设备（电池/光伏组件）：电池/光伏组件原材料成本下行，超跌后板块配置性价比上升。

申银万国证券：格局优化下优质房企成长空间打开 将受益于政策放松和格局优化双重利好

市场背景：我国房地产需求端短期销售呈现超跌、但中期需求仍有支撑，而供给端呈现供给主体过度出清、中期行业供给亟待修复，预计供需两端政策仍将更加积极

行业配置：预计行业销售也将逐步改善，格局优化下优质房企成长空间打开，将受益于政策放松和格局优化双重利好。

公司股票池：1）维持房地产板块“看好”评级，推荐：A 股：华发股份、招商蛇口、滨江集团、保利发展、建发股份、金地集团、新城控股；H 股：越秀地产、华润置地、建发国际、中海外发展、龙湖集团；

2）维持物业管理板块“看好”评级，推荐：保利物业、中海物业、华润万象、新大正、碧桂园服务，建议关注：招商积余。

国盛证券：资金对低估值、高分红、“中特估”概念的银行股有所关注

投资策略：“中特估”银行股股价持续上涨，预计主要是险资、北向资金贡献，公募基金持股比例略降。到2023Q1 末，低估值国有银行如中信银行、交通银行、中国银行等股价表现也较好，而从资金的动向来看，3大类机构持仓占其流通股的比例并没有太大变化。

结构来看：公募基金持仓比例小幅下降、北向资金则小幅提升；结合国有大行具有低估值（2023PB 仅0.5x左右）、高分红的属性（股息率在6%以上），或符合部分险资的投资思路，但险资的持仓我们只能从前10 大流通股东中统计，不够全面。4月份，“中特估”行情继续演绎，相关个股累计涨幅进一步提升至15%以上，且邮储银行股价反超、年初至今上涨近20%，资金的偏好进一步提升。

展望未来：银行板块行情的重要催化依然是经济改善，天量信贷投放对经济的拉动作用，出口数据超预期的韧性、五一假期出游的强力反弹等都是积极信号，未来可持续观察工业企业利润增速、PMI、CPI等指标的修复力度和强度。

万联证券：政策不断叠加下有望驱动房地产行业走出困境 看好三类标的

市场背景：房地产行业是我国国民经济支柱产业，在疫情管控放松的背景下，宏观经济的修复仍离不开地产的企稳，预计政策面仍以宽松为主。

行业配置：地产在经历了一年半快速下行期后，供给已降至接近中长期均衡水平，继续下降的空间有限，政策不断叠加下有望驱动行业走出困境。

投资策略：（1）均好型头部房企以及深耕高能级城市的区域类房企；（2）融资政策放松下具有资源整合或风险化解能力的房企；（3）优质的头部物业管理公司。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）